Leyendo el informe sobre US Oil and Gas Reserves study 2014 (ver http://bit.ly/1BW3JxS) me he topado con un cuadro de los que te da un montón de información. En concreto me responde la pregunta siguiente:
¿Cuánto es el valor de un barril de petróleo?
Pues +/- 15 USD/barril.
La respuesta está aquí:
Donde:
PRAC: precio pagado en operaciones corporativas dividido por total de reservas. Por ejemplo, empresa A compra empresa B y paga 1.000 millones de dólares. Empresa B tiene 100 millones de barriles de reserva. El PRAC será de 10$/barril (1.000/100).
FDC: coste incurrido por la empresa para poder “certificar” que tiene reservas. Es el coste de buscar, desarrollar, perforar, certificar… que tienes reservas.
RRC: Muy parecido a FDC donde es el resultado de dividir el total de inversión (capex) entre el incremento de reservas que pueden ser reservas descubiertas, adquiridas o porque ha mejorado la recuperación y por tanto se obtendrán más.
En resumen, son datos muy parecidos.
Por esta razón, el valor de un barril en tierra puede estar entre 11 y 22 usd/boe (boe = barril de petróleo equivalente) que el promedio es de 15 usd/boe.
Como ejemplo, las reservas de Repsol que ascienden a 1.539 millones de barriles equivalente (boe) valdrían entre 16.929 (a 11$/boe) y 33.858 (a 22$/boe). Obviamente, esto hay que ajustarlo a la ratio gas /petróleo, rentabilidad por barril, calidad, etc… En otras palabras, una empresa que quiera encontrar 1.539 millones de barriles debería gastarse entre 11 y 22 $/boe o bien comprar Repsol por 31.891 millones de dólares (incluyendo deuda y a precios de hoy – 17.53 eur-).
Nota: este artículo no es una recomendación de compra o venta. De forma directa o indirecta tengo posiciones en las empresas aquí mencionadas.